Le 5 septembre 2025 une actu crypto marque un tournant majeur pour le monde de la finance et des actifs numériques. La Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC), sous l’impulsion de l’administration Trump, a dévoilé son ambitieux programme de régulation. Ce plan vise clairement à assouplir les règles encadrant la crypto et, plus largement, celles de Wall Street.
Cette orientation tranche radicalement avec l’approche plus restrictive de l’ancienne administration Biden. Fini le temps des poursuites agressives contre les plateformes comme Coinbase et Binance. L’heure est désormais à l’innovation et à l’efficacité des marchés, sans pour autant négliger la protection des investisseurs. Cette nouvelle ère pourrait redéfinir le paysage financier américain, offrant des opportunités inédites.
Comprendre les enjeux de la nouvelle direction de la SEC
Le président Paul Atkins, à la tête de la SEC, incarne cette nouvelle vision. Il s’efforce de protéger le marché crypto contre les “dérives réglementaires” passées. Son objectif est de moderniser l’économie américaine grâce aux innovations de la technologie blockchain.
Cette approche, qualifiée par certains analystes de “vision crypto la plus audacieuse et la plus transformative”, promet de réécrire les règles de Wall Street. L’administration Trump a clairement affiché sa volonté de faire des États-Unis la “capitale mondiale des cryptomonnaies”. Pour cela, elle s’appuie sur des recommandations claires que la SEC s’attelle à mettre en œuvre.
Les implications pour l’industrie de la cryptomonnaie
La SEC envisage des changements significatifs pour le secteur des actifs numériques. Elle prévoit notamment de proposer des règles sur l’offre et la vente de ces actifs. Cela inclut des exemptions et des “zones de sécurité potentielles”.
Ces initiatives pourraient transformer la régulation de la cryptomonnaie. Elles faciliteraient son intégration dans la finance traditionnelle. La SEC cherche également à clarifier l’application de ses règles aux courtiers en cryptomonnaies. Elle veut autoriser le trading de ces actifs sur les bourses nationales et les systèmes alternatifs. C’est une victoire majeure pour une industrie qui réclame depuis longtemps un cadre adapté. Les plateformes comme Coinbase et Kraken bénéficient déjà de ce vent nouveau, la SEC ayant abandonné certaines poursuites. Pour les investisseurs, cela signifie un marché potentiellement plus transparent et accessible, avec des règles du jeu plus claires.
Wall Street : un allègement des règles en perspective ?
Au-delà de la seule cryptomonnaie, la SEC souhaite réduire les charges de conformité pour les entreprises publiques. Elle vise à rationaliser les exigences de déclaration. Ces mesures sont conçues pour accroître la transparence et réduire les risques pour les investisseurs, tout en stimulant la formation de capital et l’innovation.
Paul Atkins, le président de la SEC, a souligné que cette approche marque un “nouveau jour” pour la commission. L’accent est mis sur le soutien à l’innovation et l’efficacité du marché. Cette orientation favorable aux actifs numériques est partagée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l’autre grande instance de régulation américaine. Les deux organismes s’unissent pour établir des directives claires, une première historique. Cette coopération vise à “faire progresser l’innovation basée sur la blockchain et la clarté réglementaire aux États-Unis”. Cela pourrait accélérer l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies, notamment à Wall Street.
Working Group on Digital Asset Markets, réactions et perspectives d’avenir
Les propositions de la SEC et l’alignement avec la CFTC sont perçus comme très positifs par l’industrie. Le Working Group on Digital Asset Markets, créé par le président Trump, a d’ailleurs appelé les régulateurs à “permettre immédiatement le trading d’actifs numériques au niveau fédéral”. Ils demandent aussi la suppression des “lenteurs bureaucratiques”.
L’offensive législative, avec l’adoption du GENIUS Act en juillet, a déjà commencé à transformer le paysage. Des acteurs majeurs de Wall Street, comme JPMorgan, Citigroup et Bank of America, ont annoncé leur intention d’entrer sur le marché des stablecoins. Pour les Américains, cela pourrait signifier que leur banque proposera bientôt des solutions tokenisées pour investir en bourse. C’est une véritable révolution en marche, promettant des marchés financiers plus fluides et potentiellement plus lucratifs.
L’impact sur l’adoption des stablecoins
Le paysage réglementaire des stablecoins a considérablement évolué au cours des douze derniers mois. Le GENIUS Act, signé par le président Trump en juillet, et le règlement MiCA en Europe, ont créé des cadres clairs. Ces cryptomonnaies, basées sur des actifs “stables” comme le dollar, peuvent désormais prospérer en toute légalité.
Cette clarté réglementaire se traduit par une adoption institutionnelle accrue. L’utilisation des stablecoins pour les transferts transfrontaliers explose. Stripe, Mastercard et Visa lancent des produits permettant de dépenser des stablecoins via les canaux traditionnels. Des institutions financières comme Citi et Bank of America envisagent même de lancer leurs propres stablecoins. La régulation apporte une sécurité et une visibilité aux investisseurs, réduisant les risques liés à la volatilité et à l’incertitude.
Le rôle du working group on digital asset markets
Le Working Group on Digital Asset Markets, dirigé par David Sacks, joue un rôle déterminant. Ce groupe de travail a formulé des recommandations clés pour la régulation des actifs numériques. Il couvre des aspects cruciaux comme les stablecoins, la structure des marchés, la fiscalité, la conservation des fonds et la supervision. Ces propositions ont directement influencé les lois adoptées en juillet, notamment le CLARITY Act.
Le CLARITY Act est fondamental.
Il classe les devises numériques non plus comme des titres financiers, mais comme des actifs dématérialisés. Ce changement les protège des contraintes lourdes imposées par la SEC. Il permet aux États-Unis de rester compétitifs. Le groupe de travail pousse également la SEC et la CFTC à s’unir pour offrir une régulation rationalisée. Cela favorise l’innovation blockchain et l’intégration des actifs numériques dans le système financier global. C’est un pas essentiel pour rassurer les investisseurs et encourager l’expansion du marché.
Alors que la SEC de l’ère Trump s’engage dans cette voie d’allègement de la régulation, les risques pour les investisseurs demeurent, mais les opportunités se multiplient. Une plus grande clarté peut attirer des capitaux institutionnels, stabiliser le marché et stimuler l’innovation. Cependant, il sera crucial de maintenir un équilibre pour éviter les dérives et protéger les acteurs les moins expérimentés. La surveillance des projets liés à la famille Trump, comme World Liberty Financial, montre que la vigilance reste de mise, malgré l’ouverture affichée. C’est un pari audacieux, mais qui pourrait bien faire des États-Unis le leader incontesté de la finance décentralisée.
Pour aller plus loin, vous pouvez consulter le compte X de Paul Atkins pour ses déclarations officielles sur le “Projet Crypto” de la SEC, annoncées le 22 août 2025.
